PLANTÃO / ECONOMIA

Endividamento das famílias vira preocupação nacional

06/07/2011 às 12:32
Sérgio Barreto Motta; Monitor Mercantil

Em Londres, o ministro da Fazenda, Guido Mantega, voltou a descartar risco de crise de crédito. Mas o assunto está vivo, no país. O boletim semanal da Federação Brasileira de Bancos (Febraban) analisa os riscos de crédito e destaca que, apesar do crescimento recente, o total de crédito no Brasil, de 46,9%, está bem abaixo do resto do mundo. "As linhas de maior crescimento têm sido as de menor risco, como crédito consignado e financiamento de veículos", destaca a entidade, lembrando que o governo já agiu para reduzir a ênfase nesses segmentos. Mesmo o crédito imobiliário, que tanto cresceu nos últimos anos, representa menos de 4% do Produto Interno Bruto (PIB). Lembra que a inadimplência é de 3,4% e as provisões dos bancos, de 166% do volume.

A entidade ressalta que, se algum risco há, está no "crescente comprometimento da renda das famílias, com o pagamento do principal e juros de suas dívidas, o que poderia provocar um forte aumento da inadimplência em algum momento nos próximos meses". Em resumo: com juros escorchantes, as famílias correm alto risco. Tal fato é citado pelo jornal inglês Financial Times. Artigo de dois gestores de fundos de investimento, Paul Marshall e Amit Rajpal, destaca o forte crescimento do endividamento e da inadimplência entre os brasileiros em 2011 mesmo no cenário de expansão do emprego. Eles calculam que a classe média brasileira compromete hoje metade da renda com pagamento de dívida.

Para eles, uma piora do cenário econômico pode elevar ainda mais o calote, provocando o colapso do crescimento do país. Em artigo publicado em fevereiro, Marshall chegou a dizer que a situação brasileira era similar à dos Estados Unidos em 2008, ano em que explodiu a crise financeira norte-americana. No entanto, a Febraban procura acalmar o mercado, principalmente após estudo da LCA que enfocou o problema. Diz a entidade dos bancos: "O relevante para a discussão é a sustentabilidade do ritmo de expansão do crédito, muito mais que a existência de bolhas. Nesse sentido, o avanço do crédito nos próximos anos deverá ser sustentado, dentre outros fatores, pelo alongamento dos prazos, queda das taxas de juros e expansão dos rendimentos, o que manteria a parcela da renda comprometida dentro de um nível saudável".

A análise da Febraban é interessante, mas resta saber como pode se referir a queda na taxa de juros, quando o Banco Central sinaliza que virão novos aumentos na taxa Selic. Possivelmente, de forma otimista, a Febraban acredita que, após a esperada alta de juros, virá uma fase de queda - que os brasileiros esperam há longo tempo. Técnicos do Ibmec destacam alguns fatores preocupantes: a taxa de juros paga pelos consumidores subiu de 41% ao ano em 2010 para 47% ao ano em maio de 2011; a inadimplência - atraso de mais de 15 dias no pagamento - subiu de 7,8% em dezembro do ano passado para 9,1% em maio último e a poupança do país, soma de recursos que consumidores, empresas e governo acumulam - estava situou-se em apenas 17% em 2010, em comparação com 32%, que é a média dos países emergentes.